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          華宸課堂/家族信托必看的六個問題

          時間:2020-09-22 字號:

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           1、What:什么是家族信托?

           家族信托(也稱家庭信托,family trust)是指委托人將家族財產轉移給受托人并由受托人為了家族成員的利益或特定的目的進行管理的財富管理模式。此種模式在外國富人中尤為普遍,比較有名的如羅斯柴爾德家族基金、洛克菲勒家族基金、比爾蓋茨家族基金、梅艷芳遺產基金、李嘉誠家族基金以及國內富豪如牛根生、吳亞軍、張茵、潘石屹等的家族信托基金。香港216家上市家族公司中,13的企業以家族信托的形式控股。

           2、Why:家族信托有何優勢?

          信托法律關系具有契約法、財產法及組織法的三個面向,被譽為普通法皇冠上的寶石,其被運用于家族財產管理的領域,具有得天獨厚的優勢:

           1)契約自由與隱私保護。委托人可以根據其設立家族信托的目的,就其信托財產的管理、信托利益的分配方法、受益人的指定及變更、對受托人履職的監督等在不違反法律的前提下自由進行約定,例如,為了保障家族成員的基本生活又要督促孩子努力學習,可以在家族信托中加入類似條款:“如果小明考不上哈佛大學,則本信托向其支付的每月生活費減少為10元?!倍一谛磐械钠跫s性,該等約定僅為受托人等少數當事人所知悉,且均負有嚴格的保密義務。

          2)信托財產獨立。設立家族信托須將財產轉移至受托人名下,該信托財產具有獨立性,獨立于委托人的財產、受托人自有財產以及受托人的其他受托財產,因此可以達到破產保護的作用,使得信托財產不因委托人破產而被追索。此外,由于信托財產獨立于委托人的遺產,因此可以合法規避高額的遺產稅。

          3)組織架構的靈活性。家族信托的組織架構設置十分靈活,最簡單的模式下僅需信托財產、委托人、受托人及受益人四個要素即可。需要時可以加入監察人、投資顧問等。此外,如果家族成員眾多、財產關系比較復雜的,可以與其他家族信托共用或單獨設置家族辦公室(family office)作為決策機構,其成員及表決權、建議權等均可靈活安排。對于需要區分不同的家族事業進行管理或維持對家族事業的控制的,可以在家族信托之下設立私人信托公司(private trust company)用于作為經營實體或直接作為受托人,其中的經營管理層可以聘用其家族成員。通過前述靈活的組織架構設置,可以維持家族事業的完整性、避免由于婚姻家庭關系變動而產生的不利影響、避免家族成員的爭產糾紛,實現家族事業、家族財產傳承的平穩過渡。

           3、When:什么時候設立家族信托?

           家族信托的應用范圍可以與人類的想象力相媲美。因此,適合于設立家族信托的情況也是多種多樣,當出現以下一種或多種需求時,便可以考慮設立家族信托:

          1)集中或分拆家族財產。如委托人需要把家族財產集中起來交給專業團隊管理,將經營收益向家族成員分配;委托人需要將家族財產分散到海內外不同的家族信托項下以達到分散風險或隱藏財產等目的。

          2)家族企業海外上市。由于上市審批的需要,國內很多有名的香港上市公司均采取這一模式,如雅居樂、玖龍紙業、soho中國等。

          3)家族成員保障。如設立子孫后代的教育基金或創業基金、設立長者養老基金、設立旨在防止成員鋪張浪費的生活保障基金等。

          4)財富傳承。如委托人由于年齡、健康等原因需要逐漸退居二線,接班人不能滿足相應的條件(年齡、專長、經驗、品行等)或遺產繼承存在法律上的障礙(繼承人不適格、巨額稅費等。    

          5)家族財產保全。如防止因離婚或繼承的財產分割導致家族成員糾紛、股權等家族財產日益分散,影響到家族內部團結以及對家族企業的控制力,影響到家族企業經營的穩定及效益。此外,委托人可以通過家族信托在其身后繼續對家族企業施加影響,使家族企業發展具有延續性,不得違背預設的發展路徑及經營原則。

          4、Where:在什么地方設立家族信托?

           目前國內人士設立家族信托仍以海外離岸信托為主,設立地點多選在開曼群島、英屬維爾京群島等。國內在岸家族信托數量少且大多為期限較短(3年、5年)而相對簡單的他益資金信托。家族信托的設立地沒有一個絕對的答案,但可以從以下方面進行考察:

          1)穩定的政治及經濟環境。經濟政治的不穩定可能危及到信托財產乃至家族信托相關方的人身安全。

          2)透明及完善的法律體制。完善的法律體系及公平有效的司法制度是家族信托賴以生存的土壤,選擇設立地點就是選擇了信任該地的法律制度。國內家族信托發展緩慢的很重要一個原因是相關法律配套的不健全。

          3)國際金融市場的認可度。全球化背景下, 資本的國際流動日益成為常態。為此,設立的地點要特別考慮到國際金融市場的認可度,避免交易上的不信任或需要另行提供認證的情形。

          4)私密性——信息披露要求。不同設立地對于家族信托登記備案的相關信息及其披露有不同要求。目前,新加坡、開曼群島、英屬維爾京群島等離岸地對于登記備案資料要求較少,且法律嚴格禁止信托管理人對外泄露有關材料。

          5)營運規則。如是設立地對外投資的限制,設立地對受托人履職、委托人的干涉、私人信托公司管理架構是否有相應限制等。為了迎合家族信托的需要,一些離岸地往往有特殊規則,如英屬維爾京群島的《維京群島特別信托法案》(VISTA)就規定離岸信托及私人信托公司可以禁止受托人干涉公司實際運作,公司具體運作權轉交給公司董事,而公司董事可以是家族成員甚至委托人自己。

          6)稅收及管理費。對于稅收制度而言,主要注意的是設立地對于納稅的管轄以及對于家族信托營業稅、所得稅以及遺產稅的相關規定。對于收費而言,則主要看在當地設立家族信托或私人信托公司的相關管理費,一般而言,管理費往往與管理資產價值、復雜程度掛鉤,而且若一地對于家族信托限制越少、越受歡迎的,則管理費也會相應水漲船高。

           5、Who:家族信托的參與方都有誰?

          1)基本參與方

           委托人:家族信托設立者及財產提供者,決定受托人及信托財產的管理運用方式。

          受托人:按照委托人意愿接收、持有、管理信托財產并按照委托人的要求向其指定的受益人分配信托財產。

          受益人:根據委托人指定可以在特定條件下獲得全部或部分信托財產分配的人(家族信托中一般是家族成員)。

          2)信托輔助方

          根據家族信托設立的目的以及管理的需要,可以靈活地加入各種角色,如涉及到負責執行遺囑的遺囑執行人、負責監督受托人履職的信托監察人、負責為信托財產投資提供專業意見的投資顧問、專門負責信托財產保管記賬的托管(保管)人等等。前述人員可以是單個自然人,可以是幾個自然人共同或以委員會的方式擔任,也可以是專門的第三方機構。

           6、How:如何設立家族信托?

           1)明確需求至關重要。要設立家族信托,委托人首先應當明確自身的需求及設立的目的,當然這也并不容易,建議可以在有一個大的方向后,結合(2)、(3)讓專業人士幫忙細化。(2)咨詢設計面面俱到。家族信托涉及到法律、理財、稅務等諸多方面,因此委托人需要與該些領域的專家進行深入的交流,了解其中可能碰到的問題以及相應的解決方案。

          3)受托介入越早越好。受托人在家族信托管理中其中核心作用,因此委托人應當盡早選定受托人并讓其參與到家族信托方案的指定當中。對于缺乏相關了解的委托人,可以考慮先行選定受托人并在受托人協助下再進行上述(1)、(2)的事項。

          4)法律文件清晰明了。法律文件的簽署貫穿于整個家族信托的設立流程,前期有:保密協議、咨詢服務協議、合作框架協議等;后期有:信托合同及附件、風險申明書、授權委托書、財產轉移文件等。該等文件的條款應當盡可能清楚明白地表達出每一個細節,盡量避免原則性的描述。

          5)財產轉移手續辦好。家族信托的設立應當有一定的基礎財產,因此在完成上述步驟后,需要辦理相關財產的轉移手續:將資金劃付受托人開立的財產專戶,將股票、債券、存單等有價證券變更登記到受托人名下,將股權、房產過戶給受托人等。

          6)管理監督必不可少。將財產置于受托人名下進行管理,存在較高的代理成本。因此委托人除了要慎重選擇受托人外,還要注意建立相應的機制來監督和約束受托人,具體措施包括:受托人報酬與管理業績掛鉤、委托人與受益人享有監督權、設置監察人或家族辦公室、在特定情況下允許更換受托人等。

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